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【每日经济新闻】独角兽热潮引发资本竞逐 新经济下投资需找准方向

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【字体: 2018-05-30来源:每日经济新闻 作者:佚名 访问量:11

2018年,独角兽回归概念等话题令投资市场热潮涌动,创新经济成为诸多资本青睐的领域。另一方面,国际地缘政治影响,原油等大宗商品价格出现较大波动,并带动其他市场价格出现震荡。在复杂的经济形势下,如何寻找新经济下的投资机遇,成为不少投资者及市场人士的热议焦点。
5月26日,2018诺亚财富武汉资产配置高峰论坛在武汉顺利举行,论坛深度聚焦全球经济走势,共同寻找新经济下的投资机遇,探讨全球化背景下的资产配置。多位与会投资大咖认为,中国市场外部承压的同时,内部面临供给侧结构性改革的持续深化,需求的结构性变化带来的新消费、新技术将成为中国未来经济的新增长点。

新消费、新技术领域被看好
2018年上半年,一波独角兽回归的浪潮席卷中国市场,中国规模领先的CRO企业“独角兽”药明康德登陆A股,工业富联(富士康)“跑步上市”创下A股IPO记录,宁德时代有望冲击创业板市值第一股……独角兽公司的“吸金效应”令人眼热,分享这一波财富盛宴的就包括众多提前入局的私募股权投资(PE)机构和风险投资(VC)机构。
许多投资人不禁要问:如何发现吸金能力强的独角兽?如何把握优质企业的投资和退出契机?
据了解,药明康德、宁德时代以及登陆美股的B站(哔哩哔哩)背后都站着一家投资机构君联资本,其投资了多个最具潜力的公司,其中包括人工智能龙头企业科大讯飞,在人工智能产业爆发之前竟已投资十年以上。君联资本董事总经理李家庆表示,不论是一级市场还是二级市场,新经济企业都越来越多的扮演主导角色,技术驱动创新、高层次的人力资源等动力因素,将把原有传统产业链条各生产要素环节重新剥离,进行优化和重新构建,而这就是机会。
因此李家庆认为,未来的几年时间,智能制造一定是有市场前景的投资领域,设备、材料、传感器、组件、模块、系统以及后期管理运营等每一个环节,都会有合适的投资时间点和标的。如新能源汽车,早期投资领域为电池的自动化装备,接着是材料、子系统、整机等各个周期,以及雷达、辅助驾驶系统等领域,未来还会有自动驾驶技术。“方向肯定是越来越往技术壁垒越高的,或者是越来越往纵深的去进行投资。”李家庆表示。
抱有类似观点的还有歌斐资产创始合伙人、董事长兼CEO殷哲。歌斐资产介入直投领域后,也成功捕获多只独角兽公司,其投资逻辑则是更多遵循公司的基本面,寻找公司发展背后的原因。
对于看好的投资领域和赛道,殷哲表示,中国有三个领域非常值得关注。第一是技术驱动,第二是消费升级领域,,第三个领域是医疗健康。

地产投资逻辑未变
房地产投资一直是中国投资人眼中的热门品种,也是投资比重最大的。数据显示,目前,中国家庭的资产配置中,65%的财富投资到了房地产,20%投资在现金、银行理财或者货币基金上。
2018年,热点城市“一房难求”现象愈演愈烈,而各地也在继续强化“房住不炒”的调控力度,房地产市场的火热与强监管同时存在,令房地产投资的前景也显得扑朔迷离。
事实上,房地产也是歌斐资产一个重要的配置。据介绍,最高峰是近900亿元,现在存量近200亿元,是近年来聚焦股权投资做主动管理,降低了债权投资
殷哲认为,过去简单给开发商投项目,或者是通过内部收益的方式来做,并不是财富管理的核心竞争力,未来房地产投资应该是以收购、运营、改造、存量资产来给投资者创造回报。
“在噪音频传的市场里,房地产投资的核心逻辑没有变,长期看人口,中期看供需,短期看金融。”歌斐资产房地产投资合伙人谭文虹认为,有产业、有供需、有人的地方,就需要房子,投资机会一直都在,短期的金融政策是需要面对的,但是通过投资和操盘可以跨越短期变化,这是房地产投资没有变的地方。

资管行业呈现专业化趋势
在新经济蓬勃发展、房地产投资周期出现结构变化的背景下,投资机会涌现,但各种投资乱象也随之出现,投资行业“一九现象”仍然存在,少数机构拿走大部分优质项目,而少数优质项目贡献大部分回报。
2018年,市场“去杠杆”还在继续,而刚性兑付也被打破,如何控制投资风险成为不少高净值人群思考的问题。
诺亚控股首席研究官夏春表示,中国家庭只有7%的财富投入到了股票(3%)、公募基金(1%)、保险和养老金(3%),远低于欧美及日韩,其中一个原因是中国大部分投资人不懂得如何做资产配置,能提供高质量资产配置服务的财富管理公司也极少。
目前,更多的高净值人群也倾向于将资产托付给财富管理机构进行管理,机构的财富管理能力,将决定投资人的资产保值、增值效果。
诺亚财富2017年报显示,公司财富管理板块的产品募集量达到1174亿元人民币,同比增长15.8%;资产管理板块的管理规模达到1483亿元,同比增加了22.6%,再创新高。经营数据方面,诺亚财富实现销售净收入28.3亿元,同比增长12.5%;归属于股东的非GAAP净利润8.64亿元,同比增长19.5%。
通过数据可以看出,2017年,诺亚财富对高净值资产的吸引力及运营效果都在稳步提升,整理盈利水平在提高。
对于高净值人群的未来资产配置,诺亚财富中区CEO栾奕建议,高净值人群的资产配置是一个非常个性化的问题,要基于客户的资产规模、风险偏好、投资经验以及人生目标来做具体的建议,私募股权适合具有一定风险承受能力的高净值客户,配置比例基于客户的风险测评结果和收益预期,没有一个统一的标准答案,需要专业机构给予专业建议并且动态调整。
市场有风险,投资需谨慎。

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