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【中国证券报】财富管理市场告别“野蛮生长”

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【字体: 2017-10-30来源:中国证券报 作者:记者 彭扬 费杨生 访问量:6

在资管产品统一监管力度加大的趋势下,财富管理市场告别“野蛮生长”,将迎来新一轮洗牌。

财富管理谋变局

“根据瑞银、福布斯等机构发布的数据估算,中国居民可投资资产总量约为120万亿元,为财富管理市场形成了百万亿级的蓄水池。”恒天财富股份董事长周斌说,目前我国财富管理行业的整体规模远低于居民可投资资产总量,未来仍有巨大的发展空间。

广阔的市场空间吸引各类机构纷纷抢滩,财富管理市场飞速发展,但总体上仍处于发展初期。中国民生银行研究院院长黄剑辉说,从理财主体和市场结构来看,目前财富管理市场还处于初步发育阶段,理财主体不够多,可选择性不太强。有的机构没有纳入监管体系,可能给投资者带来一些风险和损失。“这就需要构建多层次、广覆盖的体系,分别适合高净值人群和普通民众。同时,要有品牌的‘正规军’,服务好、资产安全性高,收益较高,从而使非正规机构失去生存土壤。”

中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼表示,财富管理行业存在三个问题:一是行业边界模糊,银行业金融机构、非银行金融机构和各类第三方财富管理公司纷纷进入,部分存在野蛮生长等问题。二是整个行业的业务缺乏统一标准,产品和服务良莠不齐,部分第三方机构的产品风险较大。三是即使是持牌金融机构,也存在部分资金有脱实向虚、空转套利等现象。

近年来,监管部门明显加强了对财富管理机构的监管,严防金融风险。“这促进了私募行业和财富管理行业的规范发展。受监管趋势影响,未来财富管理机构在产品管理、销售、客户管理方面都需要更加规范化和透明化。”周斌说。

监管将持续发力

“我们也看到了更强的监管,更理性的客户,更健康的行业发展趋势。这是一个高速增长的行业,一些从业者退出这个市场,有点像‘高速公路上换轮胎’。”诺亚财富创始人、董事局主席兼CEO汪静波称。

无疑,监管正推动财富管理业告别“野蛮生长”。在周斌看来,2008年到2013年是财富管理行业快速发展期;2013年到2015年则是行业发展的混乱期,互联网金融等机构加入财富管理行业引起了监管重视和关注。2016年以来,行业进入规范发展时期,预计将持续三到五年时间。未来,财富管理行业将迎来大财富时代。

这将对机构的风险控制能力提出更高的要求。周斌表示,机构要时刻有“危机意识”,要以合规经营与风控为前提,同时以“了解你的客户”为原则,以给客户创造价值为宗旨,推进“以客户为中心”的产品和服务创新。

凯石财富董事长陈继武表示,面对还不成熟的财富管理市场,以及这个市场中潜藏的和已经爆发的风险,监管趋严是必然的趋势。比如,网贷办法出台、银行理财引入穿透式监管等。

此外,投资理财的意识刚刚兴起,投资者教育还比较欠缺。董希淼认为,部分金融消费者风险意识和能力较弱,只看到收益,没有注意到风险,普遍存在“刚性兑付”预期。财富管理行业的发展必须要让金融消费者有风险自担的意识。同时,财富管理机构要尽到责任,及时、准确、充分披露信息,揭示风险。

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