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【中国证券网】百花齐放 共创历史——歌斐资产、投中信息联合发布《2016中国PE/VC行业白皮书》

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【字体: 2017-04-21来源: 作者:佚名 访问量:26

歌斐资产、投中信息在日前举办的“投资进化论”2017中国投资年会年度峰会上,正式联合发布《2016中国PE/VC行业白皮书》(以下简称歌斐PE白皮书)。


歌斐资产作为中国PE/VC行业发展的见证者、亲历者和推动者,自2014年开始,就与投中集团一起,借助歌斐资产对GP(普通合伙人,指基金管理人,下同)的筛选及投资能力、对LP(有限合伙人,指投资人)的服务能力,并整合投中集团对于私募股权行业的大数据的研究能力,系统梳理过去一年全行业发展状况,洞察GP、LP发展特征,展望行业发展趋势,既帮助GP更深入了解LP的分布和动态,也为LP提供了解PE/VC行业的一个窗口。白皮书发布后,得到了业界和投资人的认可和肯定,今年双方连续第四年携手,精心编撰了《2016年中国PE/VC行业发展白皮书》。


从整体上看,2016年的PE/VC市场呈现了四大最新趋势:

1、 募投创新高,行业热度高涨;与此同时,早期项目热度下滑、pre-IPO受关注。
2、 投资策略往行业细化和创新领域转移,TMT热度持续,大数据、智能硬件等技术驱动型行业成为热点;
3、 高净值个人是LP重要组成部分,企业投资者主导机构LP市场;
4、 中国特色产业基金高速增长,政府引导性质凸显。


“2016年PE/VC行业的种种变化和趋势,反映出三方面的信心提升,一是社会各界人士对中国早期企业的投资信心,二是对通过投资创新性企业从而参与中国经济转型、产业升级浪潮的增长信心,三是对整个中国PE/VC行业在监管自律与激烈竞争中不断净化成熟的信心。”歌斐资产私募股权投资合伙人王彪文告诉记者。


募投再创新高,pre-IPO受关注


歌斐PE白皮书显示,2016年截至12月底,在募集环节,内地共有1351只私募股权基金完成募集,募集规模达1746.95亿美元,分别比2015年全年增长12%和105%,创下历史新高。

在投资环节, 投资项目数量为4877个,总投资规模达989.49亿美元,较2015年增长分别为21%和16%,连续四年增长并再次创下历史新高。

歌斐PE白皮书显示,从数量和规模两个角度出发,将全市场基金投资项目按照“早期、发展期、扩张期和获利期”四个阶段进行划分,可以发现早期和发展期的投资数量明显高于扩展期和获利期,投资活跃度最高。从投资规模上来看,早期和发展期投资规模较2015年增长12.4%,占市场总规模的53.5%。

由于2016年IPO扩容逐渐提速,市场对pre-IPO项目愈加关注。歌斐PE白皮书显示,2016年截至12月底,共有获利期投资项目265个,投资规模达349.02亿美元,分别比2015年全年增长3.9%和31%,创下历史新高。


TMT行业热度持续,技术驱动型行业成热点


歌斐PE白皮书显示,在PE投资方面,TMT行业投资数量和投资规模分别较2015年下降25%和35%,投资热度有所降低,这与2016年市场整体投资节奏放缓有一定的关系。从投资的行业占比来看,TMT和制造业仍然受到投资机构的追捧。能源行业投资规模在经历了2015年的骤降后有所回升。

VC投资方面,无论从投资数量还是投资规模上来看,TMT都占据绝对地位,2016年TMT投资规模占比高达90.2%。文化传媒行业的投资数量较2015年上升22%,占比也有所上升。制造业的投资持续降温。

从投资主题上来看,2015年大数据、移动医疗和智能硬件的投资热潮延续到2016年,智能硬件依然是备受GP关注的行业。国家“十三五”规划中具体提到实施国家大数据战略,并释放出要发展人工智能的强烈信号;国家政策的号召进一步助推大数据、云计算、物联网等技术主题的热度升温。

从行业趋势来看,2016年及2017年的投资主题将更聚焦于以高新技术为核心应用,2015年的互联网消费平台热度逐渐冷却。服务云端化、硬件制造智能化将成为新一轮投资热点。


高净值个人是LP重要组成部分,企业投资者主导机构LP市场


高净值个人仍是LP的重要组成部分,歌斐PE白皮书显示,在2016年中国股权投资市场LP类型分布中,富有家族及个人占据49%,排名首位;企业投资者排名第二位,占据15%,投资公司占据10%,上市公司占据5%,政府机构占据3%。

政府引导基金数目于2016年持续增长,总量达901支,共计23960.6亿元。从投资阶段上看,政府引导基金以早期、创投和成长型企业投资为主;行业分布上,医疗健康和人工智能受到较高的关注,与国家的战略布局和政策导向保持一致。

2015年底,全国社保基金AUM达19,138亿元,基金累计投资收益额7,908亿元,年均投资收益率8.82%。

保险资金投资私募股权基金规模达1986亿元,已投基金70余只。保险资产配置范围未来发展空间很大。


产业基金高速增长,政府引导性质凸显


2016年产业基金保持了2015年的高速增长,仍然处于加速扩张时期。数据显示,2016年中国股权投资领域中围绕产业主体成立的基金个数累计达到210只,总规模达到1887亿美元。在2015年产业基金喷井式发展的背景下,2016年产业基金规模和数量仍保持100%左右的增幅,体现了产业资本设立运营独立基金的愿望和强大的发展潜力。

除了BAT、万达等活跃在产业投资、并购中的上市公司之外,近年来地方政府也纷纷出资成立产业基金,促进地方新兴产业的发展,这表明了政府“金融支持实体,经济脱虚向实”的态度。这类产业基金呈现规模大、期限长的特征。从2016年募集规模排名前十的产业基金看,基本上是带有政府引导性质的特定产业主题基金。

行业分布来看,TMT、制造、医疗健康、文化教育传媒、能源及矿业,也是产业基金重点关注的对象,这与市场化基金投资方向大体一致。

投资阶段看,产业基金对发展期的项目更加青睐。2016年共投资了200家发展期阶段的公司,占比56%,高于市场平均水平。


歌斐资产未来布局:半导体、医疗、文化传媒、TMT


于2010年成立的歌斐资产经过七年的行业深耕,目前已经是中国最大市场化运营的私募股权母基金之一。截止2016年第四季度,PE领域的资产管理规模已逾617亿元人民币(包括综合私募股权母基金、定制母基金、私募股权转受让母基金、美元私募股权母基金等),较2015年同比增长逾60%。

截止目前,歌斐资产尽调并追踪的基金管理人超过200家、已投70多家基金管理人的100多支子基金,间接投资累计超过2000个项目。所投资的基金管理人,在投中的历年综合及单项榜单中排名靠前。像蚂蚁金服、小米、今日头条、饿了么、滴滴出行、摩拜单车等新锐创新企业,歌斐资产都通过母基金的方式成功覆盖。

据王彪文透露,随着投资能力的增强,歌斐资产母基金继续加大直投/跟投的比例,最大限度地降低双重收费。

问及歌斐资产看好的行业,王彪文告诉记者:“歌斐资产目前看好半导体、医疗、文化传媒和TMT(互联网+IT+运营通信)四大领域。”据了解,目前歌斐资产已在上述四大领域布局了一系列具有影响力和前瞻性的项目。

最后,王彪文对记者表示:“作为较早进入PE/VC行业并努力推动母基金在中国本土落地生根的实践者,歌斐资产深感责任重大。我们希望这一年一度的PE/VC行业白皮书记录下行业发展的历史脚步,呈现出PE/VC行业在推动国家经济结构转型、高效配置资源、促进经济发展上所起到的重要作用。伴随着中国资本市场的逐步成熟,我们愿陪伴中国PE/VC行业的GP和LP共同成长,共同创造历史!”

【关于歌斐资产】
歌斐资产成立于2010年,是诺亚财富集团(即诺亚控股有限公司)旗下专业的资产管理平台,2016年10月底由红杉资本中国基金进行战略投资。歌斐的业务范围涵盖私募股权投资、房地产基金投资、公开市场投资、机构渠道业务、家族财富及全权委托业务等多元化领域。歌斐资产坚持以母基金(FOF)为产品主线,凭借严谨的风控能力和专业的组合管理能力,稳扎稳打,踏实前行,在私募股权投资 / 风险投资(PE/VC)母基金、房地产组合基金及房地产基金、公开市场母基金等领域均发展出成熟的专业条线,覆盖人民币和美元等币种。截至2016年第四季度,管理规模已达1209亿人民币,成为中国市场化运营、规模最大的母基金管理公司。

【媒体联络人】
诺亚财富、歌斐资产品牌与市场中心 刘梦洁
电话:021-8035 9443 手机:13817583423 Email:liumengjie@noahwm.com
集团总部地址:上海市杨浦区长阳路1687号长阳谷2号楼
歌斐资产地址:上海市杨浦区秦皇岛路32号东码头园区F栋

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